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特斯拉股價崩跌嚇死人?分析師:正常又健康

投資人最樂的事,莫過於自己買到飆股,且看著股價一路扶搖直上。只是這種股性活潑的股票一旦「往下飆」,也是很駭人。

美國電動車大廠特斯拉(Tesla)就是明顯的例子。這檔股票今年初到8月底飆升近500%,賣空該股的「空軍」被整慘,也讓看衰該股的懷疑人士跌破眼鏡。然而,最近該股漲勢已踢到鐵板,過去五個交易日猛跌約34%,光是8日(周二)當天就跌掉21%。

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對於太晚加入特斯拉狂漲派對的投資人而言,目睹股票從狂漲到暴跌,想必很痛苦。然而,分析師指出,「漲多後拉回」一直是股市不變的定律,即使是史上最耀眼、長期屹立不搖的超級明星股,也不例外,甚至跌幅可能遠比特斯拉還糟。

MarketWatch報導,近幾個交易日來,不獨特斯拉,今年漲幅壯觀的股票,包括Overstock、Peloton、Zoom等,也都大幅回吐最近的漲幅。

但華爾街分析師認為,股價大漲後回檔修正,完全是「正常且健康」的發展。

Ritholtz財富管理公司分析師卡森說:「即使這些公司果真達到市場現在極高的期望,而且最後股價也成為大獲全勝的大滿貫投資,股價上漲過程也不會呈直線一路往上飆。這些公司當中,有些可能成為未來數十年最成功的股票,但到某個時間點,仍免不了摔得鼻青臉腫。」

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卡森舉出幾個前例支持他的論點:

●蘋果 (Apple)自1980年代初至今,股價已飆漲近將近120,000%(年化漲幅達19.5%)。但沿途中,蘋果股價也曾跌得很淒慘,期間曾有三次股價崩跌逾75%,另有幾度股價腰斬。

●亞馬遜(Amazon)股價自1997年以來漲幅將近170,000%(年化漲幅達到令人咋舌的38%)。但在攀漲過程中,該股一度崩跌掉將近95%,且股價多次跌掉30%。

●非科技股也一樣。零售巨人沃爾瑪(Walmart)近50年來股價漲幅超過321,000%,但回顧這些年,也曾八度遭遇從高峰回落30%以上的跌勢,2000年至2012年期間更一直無法從負報酬率的泥淖脫身。

這類例子不勝枚舉。卡森在報告中寫道:「成功的公司和股票,每每會遭遇這些事。你想在股市大賺,就必須有接受過程中大賠的心理準備。」

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